基金的波动率是指基金投资回报率的变化程度的度量，从统计角度看，它是以复利计的标的资产投资回报率的标准差，从经济意义上解释，产生波动率的主要原因来自以下三个方面：

1、宏观经济因素对某个产业部门的影响，即所谓的系统风险;

2、特定的事件对某个企业的冲击，即所谓的非系统风险;

3、投资者心理状态或预期的变化对标的价格所产生的作用。

1.波动率

反映基金回报率的波动幅度，指过去一段时期内，基金每个月的收益率相对于平均每月收益率的偏差幅度大小。

波动率越低，说明基金表现越稳，反之说明基金在获取回报的过程中可能上蹿下跳，一般偏股型基金波动率在20%-30%之间。

通过波动率对基金进行筛选时，一定要在同类基金间比较，比如债券资产的波动率天生就显著低于股票资产。

2.最大回撤率

反映基金在指定时间内的最差投资表现，也被用来衡量投资过程中的极端风险。

衡量最大回撤率，要分多个时间段，将其于指数或于其他同类型的基金进行比较，优秀主动权益基金最大回撤一般控制30%以内。

3.夏普比率

反映基金每承受一份的风险预期可拿到的收益，通常夏普比率越大基金投资性价比就越好。

从投资性价比来看，保持股债比例2:8至4:6之间有较高夏普比率。